FINANCIACIÓN DE LAS OPERACIONES DE COMERCIO EXTERIOR Mercados de futuros y derivados Compromiso por el cual alguien se compromete a vender a un precio y otra a comprar al mismo precio determinado Su origen proviene de la agricultura, es como en la Edad Media la compra de cosechas por adelantado Algunos de estos contratos están regulados por los mercados financieros legalmente constituidos, por ejemplo la Agencia de Chicago en USA o los MEFF en España.
Cuando las operaciones de exportación o importación tienen plazos de pago, por ejemplo de 30, 60, 90 o120 días, podemos adquirir moneda por anticipado al momento del devengo de la exportación Ejemplo: Es necesario pagar en un año 1 millón de dólares a un año vista, opciones: 1 Esperar y pagar un millón de dólares en un año vista.
Tipo de cambio spot ( en el momento del pago) 2 Comprar un millón de dólares ahora para pagar de aquí a un año, por ellos obviamente obtendré una rentabilidad El tipo de esa moneda a un año vista u otro periodo de tiempo se le llama forward.
Este varia en función de los tipos de interés y de su evolución en los próximos años Lo que nos facilita este tipo de cambio es la reducción de la incertidumbre 3.
Mercado de opciones y derivados Surgen como alternativa a los activos clásicos ( acciones y bonos) Europa= Solo se aplican al día del vencimiento, USA= las puedes ejercitar en cualquier momento.
Opción de compra: call – Compras una opción que otorga el derecho a poder comprar un título o una moneda a un precio acordado mayor o menor al actual A la fecha del vencimiento puede ser que: El precio del valor del mercado este por debajo el que se había acordado La opción ha quedado obsoleta y no sirve para nada.
ii El precio de mercado este por encima del precio acordado, el ingreso lo tienes por el diferencial de precios El beneficio lo tienes por diferencias al ejercitar la venta o por la diferencia de precios de los títulos.
Del mismo modo puedes vender la opción call Opción de venta: put – Tienes la opción de vender un título, que este en tu posesión, a una precio determinado en un periodo de tiempo determinado (vencimiento) A la fecha que puede pasar: i.
El precio de mercado sea menor que el precio de venta Te puedes lavar las manos ya que igualmente tienes la ganancia asegurado y la persona que compro el put deberá comprarlas De todos modos puede igualmente vender el put.
ii El precio de mercado sea mayor que el put La opción ya no sirve, obviamente lo venderás a precio de mercado.
Articulo enviado por: Rafael Plaza , España.