Existe una forma facil para calcular la cantidad que se puede comprar con una cantidad especifica de efectivo disponible:
“agregue 2 ceros y divida por el porcentaje requerido como excedente”
al inversionista se le cobra una tasa de interés q sobrepasa un poco a la prime rate de los bancos. Una cuenta con excedente ofrece apalancamiento, lo cual puede expandir o contraer rápidamente el capital del inversionista. En la mayoría de las firmas de corretaje, la cuenta con excedente es responsabilidad de un departamento centralizado, llamado departamento de excedentes, el cual mantiene informado a los clientes sobre el estado de su cuenta. Si el monto exigido como excedente por la FRB a descendido por debajo de la cantidad normal, la cuenta se considera restingada y el inversionista pierde el poder de compra y solo puede retirar mas del 30% de cualquier ganancia obtenida. Si el capital desciende por debajo del requisito de mantenimiento, se dice que la cuenta se encuentra por debajo del excedente y se le solicitara al cliente que coloque mas dinero como garantía. Si no lo hace se venden los papeles. Chicos, Cualquier otra inquietud acerca de esta cuentas, escribir a:
New York Stock Exchange
11 Wall Street
New York, New York 10005

Jugando en el Mercado.
Son instrumentos que permiten versatilidad a un programa de inversión tales como: Tipos de ordenes:

1. orden de mercado para comprar o vender es las mas utilizada.
2. orden con limite es para vender o comprar determinada cantidad de acciones a un precio especifico
3. orden de parar u orden de parar la perdida, esta diseñada para proteger una utilidad o prevenir una perdida mayor si la acción comienza a moverse en la dirección equivocada. Como dicen en Wall Street “deje que sus utilidades aumenten continuamente, corte sus perdidas inmediatamente” solo con excepciones de las situaciones en que se realizan análisis técnicos, el precio de parada (stop price) no debería fijarse muy cerca del precio del mercado en ese momento ya que muchas acciones pueden fluctuar en cualquier dirección un 15% o mas en un breve periodo de tiempo. Los inversionistas a largo plazo no necesitan esta herramienta.
4. orden de parar con limite, es una combinación de las 2 anteriores que requiere cuidado extremo.

Costo promedio en dólares.
Implica la compra de acciones por la misma cantidad en dolares, a intervalos regulares, sin tener en cuenta el precio. Como resultado, se compran mas acciones a precios bajos que a precios altos. Esta formula de costo promedio en dolares funciona cuando el inversionista:

1. tiene horizonte de inversión de varios anos.
2. selecciona accion de alta calidad, que pague dividendos.
3. selecciona empresa con expectativas de alto crecimiento.
4. esta en capacidad de invertir por lo menos U$D 1000 por ano.
5. desea continuar el programa sin descanso. Con excepcion de un cambio sustancial en la empresa.

Estrategias para un mercado de precios con tendencias a la baja.
Como regla general la caída de los precios siempre es mas rápida que el ascenso.
Bear market = mercados de precios en descenso. En un mercado con estas características la mayoria esta tratando de mantener el capital, un inversionista con orientación hacia el riesgo ve la debilidad del mercado como una oportunidad para obetener una utilidad as importante.
Existen varias formas de hacer dinero en un mercado con precios en descenso:

• comprar acciones que se comportan en contra del mercado (contramarket stocks) : generalmente se presenta un grupo industrial que por alguna razón a atraído la atención en forma especial. Cuando las demás baja, estas suben. El inversionista debe investigar la empresa antes de comprar acciones. OJO: no se recomienda comprar acciones simplemente porque su precio esta aumentando cuando los precios de otras acciones están descendiendo.
• Comprar opciones de venta de acciones (put option): una opción de venta es un contrato para vender 100 acciones a un precio determinado con limite de tiempo. El comprador de una opción de venta compra el derecho a vender las acciones a alguien bajo los términos de contrato. Existen 2 razones para comprar este tipo de acciones:
  1. como un medio de financiado y de alto riesgo para obtener rápidamente una ganancia de capital. 2.como cubrimiento contra un riesgo de variación en los precios de unas acciones que el inversionista no desea vender por varias razones. (generalmente impuestos)
• Extender opciones de compra “desnudas” (call option) : es un contrato para comprar 100 acciones a un precio determinado con un limite de tiempo. El comprador adquiere el derecho a comprar las acciones. Cuando se extiende una opción de compra sin poseer las acciones se llama “naked call option” quien extiende una opción de este tipo esta corriendo un gran riesgo, ya que esta especulando que el precio de la acción no se elevara en el tiempo especificado.
• vender bajo la modalidad short. Cuando las acciones se venden en la modalidad short, la firma de corretaje entrega al cliente las acciones en préstamo o se las pide prestadas a alguien y luego se venden, con el tiempo se recompran y se retornan a quien las presto. Si el precio de recompra es inferior el vendedor obtendrá una utilidad.

Una persona que realiza una venta bajo la modalidad short debe saber 3 cosas para calcular la cifra de capital actual en la cuenta con excedente:

1. crédito inicial o deposito
2. valor del mercado de las acciones en ese momento
3. ingresos netos de la venta short.

Impuestos.
Las leyes de impuestos son complicadas y siempre estan cambiando. Los inversionistas activos se enfrentan constantemente a decisiones de impuestos.
Si una persona desea seguir invirtiendo en el mercado de acciones y quiere establecer una perdida para fines de impuestos debe hacer 3 cosas:
1. vender las acciones totalmente y volverlas a comprar 31 dias después o mas tarde.
2. comprar un numero equivalente de acciones y 31 dias mas tarde vender las acciones que tenia originalmente
3. vender todas las acciones e inmediatamente remplazarlas por otras.
Venta bajo la modalidad short debido a un apuro = las acciones se tienen en la cuenta en lugar de pedirlas prestadas.
Para que las utilidades queden incluidas en el reporte fiscal las acciones deben venderse por lo menos 5 días hábiles.

Arbitramento.
Se refiere a la compra y venta simultanea de papeles diferentes que tienen entre si una estrecha relación con el fin de beneficiarse de una paridad en los precios. Se puede aplicar a papeles con características de convertibilidad o papeles relacionados con fusiones. Quien desee correr los riesgos de un arbitramento en una fusión, debe establecer una lista de criterios personales y concentrarse solo en las fusiones que cumplan esos requisitos. Debido a que los riesgos en arbitramento en casos de fusión de empresas obviamente son altos, el inversionista tiene 2 opciones: o se convierte en un experto conocedor de las empresas involucradas o evitar este tipo de arbitramento.